评论
您现在的位置:首页 > 评论 > 全球半导体产能正向中国转移,中国将成为下一个半导体生产中心
凌霄泵业计划用7500-15000万元回购股票
2018/10/14 浏览次数:1 评论:0
2018/10/11 浏览次数:5 评论:0
2018/10/05 浏览次数:7 评论:0
2018/09/28 浏览次数:13 评论:0
2018/09/26 浏览次数:12 评论:0
数字中国探索,代号CHAIN实体产业数字孵化平台今日上线
区块链
2018年10月15日 评论:0 浏览次数:8

首届数字中国建设峰会开幕之际,国家领导指出当今世界信息技术创新日新月异,数字化、网络化、智能化、...

d庞氏Fomo3d2.0全新区块链游戏正式倒数,10月8日上线国内
区块链
2018年09月30日 评论:0 浏览次数:25

今天,备受全球用户喜欢的ETH博弈游戏d庞氏正式面向大陆用户进行推广,将于10月8日正式面向大陆用户开放...

乌克兰议会提出对加密资产进行立法征税
区块链
2018年09月19日 评论:0 浏览次数:22

近日,由乌克兰23名政府官员发起的税收法案表明,对使用虚拟货币资产运营的个人和法人实体征收5%的税,...

“Being” 推进区块链技术在物流领域的落地应用
区块链
2018年09月18日 评论:0 浏览次数:23

由于计划经济的制约和我国物流产业起步较晚的客观事实,我国物流产业的相关制度和监管尚不完善。为改善我...

FLGK链商商城,开创独一无二的区块链链商时代
区块链
2018年09月14日 评论:0 浏览次数:44

区块链的巨响响彻天际,在众多基于区块链技术的代币以迅雷不及掩耳之势占据区块链市场的时候。FLGK链商商...

全球半导体产能正向中国转移,中国将成为下一个半导体生产中心

发布时间:2018/10/04 评论 浏览次数:7

半导体产品分为集成电路/分立器件/光电器件/传感器,其生产包含设计、制造、封测三大流程。目前我国封测能力较强,设计和制造环节经过数十年的追赶,涌现出了像中芯国际等优秀企业,但进一步的成长仍受到装备水平和材料工艺的制约。半导体产品中,集成电路(1C)占比超过80%,是最主要的细分品类,其广泛应用于信息、通信、计算机等领域,下游需求庞大(2017年大陆需求超过1000 亿美元),但大陆供应能力不足(2017年大陆自制率仅为29%),供需格局存在巨大缺口。

国之重器,大基金第二期再出手:2014年,工信部颁布《国家集成电路产业发展推进纲要》,并提出设立集成电路产业投资基金。大基金通过兼并收购和股权支持等系列动作,深刻改变了国内行业生态。大基金一期共募集资金1400亿元,目前二期正在募集,预计再有超过千亿的资金进入集成电路产业。

大陆迎来晶圆厂投建高潮:随着大陆成为全球电子制造中心,半导体市场需求庞大,加之产业政策支持,全球半导体产业正加速向大陆转移。目前大陆代工厂(中芯、华力微电子)和存储器企业(长江存储、合肥长鑫、福建晋华)正加紧研发先进工艺,带动国内先进晶圆厂投资。2017-2020年,全球共有62座晶圆厂投建,其中26座将在中国大陆(SEMI)。大陆半导体设备市场庞大、增长显著,但国内设备企业自制率低于20%。我们认为,随着全球半导体产能向大陆转移,叠加国产设备自制率提升,为国产半导体设备带来了历史性的机遇。

半导体设备进口替代空间广阔、由易到难:据我们统计,目前我国在建的8寸和12寸晶圆厂分别有5座和16座,近几年设备投资金额预计超过630 亿美元。2018年大陆半导体设备市场将达到118.1亿美元,同比增长 43.5%,显著高于全球10.8%的增速。集成电路制造设备分为晶圆加工设备和辅助设备。晶圆加工设备中,光刻机/刻蚀机/PVD设备/CVD设备/量测设备/离子注入机/CMP设备/扩散设备占比分别为 30%/20%/15%/10%/10%/5%/5%/5%(Global Foundries)。我国晶圆加工设备中仅有介质刻蚀机成功进入了国际一流IC制造厂的最先进工艺线, 部分设备(氧化炉、硅/金属刻蚀机、光刻机、PVD、PECVD、部分CMP 设备)已经小批量销售,部分设备(离子注入机)还在验证阶段。晶圆加工设备难度大,其中以光刻机、刻蚀机难度最高,国内企业还需加大研发投入、 提高设备水平。辅助设备技术难度略低于晶圆加工设备,国内检测设备和清洗设备已经率先突破,在获得国内品牌认可之后,有望抢占更多的全球份额,诞生出大体量的设备公司。

投资建议:

全球半导体产能正在向中国大规模转移,未来几年其势更盛, 中国将成为下一个半导体生产中心,巨大的需求为国产设备带来机遇和挑战。我们认为:1。技术难度不是最高的设备已率先突破,如清洗设备、后道检测设备均有所突破, 有望率先受益,建议关注长川科技、至纯科技,盛美半导体。2。晶圆加工设备技术难度高,但是在国家大力支持以及企业持续不断的研发投入下,具备研发实力的公司一旦突破核心技术,有望享受到巨大市场红利,推荐北方华创,建议关注非上市公司中微半导体。

风险提示:

1)国内晶圆厂投资不及预期。未来几年,大陆将有20余座晶圆厂建设,将带动半导体设备需求增长。如果晶圆厂投资落地数量或进度不及预期,则设备需求增速或放缓,半导体设备公司业绩增长可能不达预期。2)国内设备技术进步不及预期。半导体设备行业门槛高,技术难度大,如果国产设备企业技术研发不足或技术突破不及预期,将严重影响到国产设备的进口替代的节奏。3) 竞争加剧的风险。半导体设备行业高度垄断,随着大陆市场的快速成长,外资巨头加大对大陆市场的重视程度,大陆半导体市场竞争可能加剧,影响到国内相关公司的发展。4)国内先进工艺研发不及预期。我国半导体设备市场主要依赖国产晶圆厂的投建和扩建,如果国内先进工艺(包括代工厂和存储器工艺)的研发不及预期,将会影响到部分晶圆厂投扩建节奏,进而影响到设备招标采购节奏。

姓 名:
邮箱
留 言: